1 tydzień temu
Rzadko kiedy kampania wyborcza w USA była tak bogata w wydarzenia jak to się dzieje w tym roku. Giełdy również zwracają na to szczególną uwagę. Co ewentualne zwycięstwo Donalda Trumpa w wyborach może oznaczać dla branż i rynków
Nadal nie jest jasne, kto wygra wybory prezydenckie w USA po wycofaniu się Joe Bidena z kampanii wyborczej. Wiceprezydent Kamala Harris, faworytka do nominacji prezydenckiej, jest w tej chwili postrzegana jako nadzieja Demokratów. Nie wiadomo, czy rzeczywiście uda jej się pokonać w listopadzie kandydata Republikanów Donalda Trumpa.
Tak czy inaczej, wynik wyborów będzie miał prawdopodobnie decydujący wpływ na rynki akcji – szczególnie w przypadku akcji spółek z sektora bankowego czy energetycznego, które są w dużym stopniu uzależnione od działań polityki rządu. Oto przegląd reakcji giełdowych i sektorów, gdyby Trump sprawował funkcję prezydenta przez drugą kadencję.
Finanse
Analitycy UBS uważają, iż jeżeli Trump wygra wyścig o Biały Dom, wzrost zyskają akcje banków takich jak JP Morgan & Chase, Bank of America, Wells Fargo, Discover Financial, Keycorp i Synchrony Financial. Eksperci oczekują mniej rygorystycznych przepisów kapitałowych i płynnościowych oraz rozluźnienia przepisów finansowych pod rządami Trumpa.
Stratedzy Wells Fargo spodziewają się, iż względny stosunek ceny do zysków w sektorze wzrośnie z 50 do około 60 procent rynku, podobnie jak w 2016 roku po wyborach. Pod rządami prezydenta Bidena regulacje finansowe zajmowały w ostatnich latach ważne miejsce – firmy kryptograficzne również otrzymały luźniejszą smycz. Eksperci branżowi zakładają, iż prezydent Harris prawdopodobnie będzie kontynuował ten kurs.
Aktywa kryptograficzne
Według maklerów giełdowych na powrocie Trumpa do Białego Domu prawdopodobnie skorzystają także akcje z sektora kryptowalut oraz spółki zajmujące się technologią blockchain leżącą u podstaw Bitcoin & Co. „Inwestorzy mają nadzieję, iż powrót Trumpa (…) złagodzi trudności regulacyjne w USA” – powiedział Timo Emden z Emden Research. Były prezydent USA uważany jest w kręgach inwestorów za zwolennika branży kryptowalut. „Z Trumpem na czele Stany Zjednoczone mogłyby stopniowo zwiększać swoją dominację w branży kryptowalut”.
Akcje kryptowalut, takich jak Coinbase, Marathon Digital i Riot Platforms, znacznie wzrosły po nieudanej próbie zamachu na byłego prezydenta w połowie lipca. Zdaniem obserwatorów atak mógł zwiększyć szanse Trumpa na reelekcję.
Zapasy energii odnawialnej
Prezydent USA Biden uczynił ochronę środowiska centralnym elementem swoich planów gospodarczych. Odkąd w 2022 r. uruchomił warty miliard dolarów pakiet stymulacyjny – ustawę o ograniczaniu inflacji – w USA planuje się budowę ponad 40 fabryk urządzeń fotowoltaicznych. Z zachęt skorzystali producenci tacy jak First Solar.
Z punktu widzenia analityków Commerzbanku przez cały czas nie jest jasne, czy wsparcie dla odnawialnych źródeł energii faktycznie zostanie radykalnie ograniczone pod rządami Trumpa – „nawet jeżeli program obiecuje zakończenie «socjalistycznego Zielonego Ładu»”. W końcu stany rządzone przez Republikanów, takie jak Teksas, są dużymi beneficjentami tej polityki, czytamy w jednym z komentarzy.
Koncerny naftowe
Według analityków JP Morgan nowa administracja Trumpa prawdopodobnie skoncentruje się bardziej na paliwach kopalnych niż na zielonej energii i walce ze zmianami klimatycznymi. Wyższe inwestycje w ropę i gaz ziemny, większa działalność wiertnicza i eksport gazu ziemnego mogą zatem zapewnić wiatr w plecy producentom takim jak Exxon Mobil, Cheniere Energy i Conocophillips w ramach Trumpa 2.0.
Według UBS dalsze wsparcie dla elektryfikacji i produkcji czystego paliwa, co byłoby bardziej prawdopodobne pod rządami Demokratów, mogłoby zwiększyć akcje takich spółek jak Tesla, Quanta Services czy Air Products and Chemicals.
Producenci krajowi
Zarówno Biden, jak i Trump szeroko stosowali cła, aby chronić amerykański przemysł. Oczekuje się jednak, iż nowa administracja Trumpa przyjmie znacznie bardziej protekcjonistyczne podejście. Jako kandydat Republikanów Trump zaproponował cła w wysokości co najmniej 60 procent na wszystkie chińskie towary i pomysł wprowadzenia ogólnej stawki celnej na poziomie co najmniej 10 procent. „W tym środowisku szczególnie zagrożony jest sektor cyklicznych dóbr konsumpcyjnych” – podsumowują analitycy UBS.
Jednak amerykańskie cła na chiński import mogą pomóc krajowym producentom samochodów, takim jak Ford i General Motors, a także producentom stali, takim jak Nucor i Steel Dynamics. Biorąc pod uwagę ostrą konkurencję z Chinami w branży półprzewodników, UBS spodziewa się również, iż druga administracja Trumpa zwiększy wsparcie dla krajowych producentów półprzewodników, takich jak Applied Materials, KLA Corp, Intel i Texas Instruments.
Akcje powiązane z Trumpem
Zdaniem ekspertów, jeżeli Trump wygra wyścig o Biały Dom, akcje powiązanych z nim spółek prawdopodobnie wzrosną. Należą do nich dokumenty jego firmy medialnej Trump Media & Technology oraz akcje twórcy systemu Phunware. W 2020 r. w ramach kampanii wyborczej Trumpa zlecono mu opracowanie aplikacji na telefon komórkowy. Tytuły na popularnej wśród amerykańskich konserwatystów platformie udostępniania wideo Rumble również prawdopodobnie skorzystają na Trumpie 2.0.
Operator więzienia
Ponieważ Trump jako kolejny prezydent USA obiecał podjęcie zdecydowanych działań przeciwko nielegalnej imigracji i zaostrzenie walki z przestępczością, inwestorzy giełdowi również postrzegają amerykańskich operatorów więziennictwa, takich jak Geo Group i Corecivic, jako bardzo popularnych w przypadku zwycięstwa Republikanów w wyborach. Zapotrzebowanie na miejsca detencyjne może wzrosnąć po Trumpie 2.0.
Producenci leków i firmy ubezpieczeniowe
UBS widzi mniejsze ryzyko obniżek cen leków i większe zaangażowanie prywatnych towarzystw ubezpieczeniowych w usługi państwowe w rządzie zdominowanym przez Republikanów. Powinno to przynieść korzyści producentom leków Eli Lilly i Merck, a także ubezpieczycielom zdrowotnym, takim jak Humana i United Health.
Rolnictwo
Biorąc pod uwagę perspektywę nasilenia sporu taryfowego z Chinami pod rządami Trumpa, inwestorzy giełdowi oczekują, iż rolnicy otrzymają większe wsparcie rządowe w związku z utraconym eksportem w możliwej wojnie handlowej. Analitycy UBS przewidują, iż inicjatywy te mogą pomóc producentom i dostawcom maszyn rolniczych, takim jak Deere and Co i Tractor Supply Company.
